特朗普在周二语言暗意云开体育，将在本周决定由谁来接替行将卸任的好意思联储理事Kugler，并驾驭这个空白出来的职位来挑选将来的好意思联储主席。

尽管阛阓早已price in了特朗普将任命一位更鸽派的好意思联储主席，但Kugler的下野使这一时辰线被提前，这也成了诱发好意思元走弱的新一轮催化成分。

图：Polymarket上四位候选东谈主的胜率

 

一、四位潜在主席的策略画像

1. 凯文·沃什（Kevin Warsh）

布景：本年55岁。前好意思联储理事（2006-2011年），曾参与应酬2008年金融危急，现任斯坦福大学胡佛揣测所揣测员。

策略观念：鸽派。觉得现时利率过高，锋利提拔降息刺激经济，与特朗普镌汰政府债务资本的标的一致。

可能性：Polymarket上胜率逾越，30%。他在2025年7月前去华盛顿与财政部长贝森特会面，询查好意思联储主席职位。

2. 凯文·哈塞特（Kevin Hassett）

布景：本年63岁。现任白宫国度经济委员会主任，特朗普最亲密的经济参谋人之一。

策略观念：鸽派。与特朗普同调，观念“关税+降息”组合刺激制造业回流。

可能性：Polymarket上胜率第二，26%。在2025年6月至少两次与特朗普会面商酌好意思联储主席职位。

3. 克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）

布景：本年66岁。现任好意思联储理事，由特朗普在2019年任命。

策略观念：鸽派。在7月FOMC会议上与鲍曼一皆投下反对票，要求立即降息 25bp。觉得通胀风险可控，而劳动阛阓疲软风险更大。观念关税对通胀是“一次性冲击”，不应抨击降息。

可能性：Polymarket上胜率第三，22%。沃勒是特朗普 2019 年躬行提名的理事，具备“我方东谈主”身份；同期 8 月 1 日他公开承认“若总统提供职位，我霸道收受”。

4. 米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）

布景：本年53岁。 2018 年特朗普提名插足好意思联储理事会，2025 年 6 月担任“好意思联储防备监管的副主席”。

策略观念：由鹰派转为鸽派。鲍曼此前一直是大鹰派，曾在2024年9月曾反对一次性降息 50bp，观念降息25bp。但在本年转鸽，7月投票赞美降息，因为劳动阛阓疲弱+通胀接近2%标的。

可能性：Polymarket上胜率最小，<10%。

二、“影子主席”效应：好意思元走弱的新一轮催化剂

特朗普近期发动了“东谈主事三连击”：受命 BLS 局长、本周文书新的理事、尽快提名新好意思联储主席。当 “数据权+利率权”尽持一手，好意思联储的安靖性正在湮灭，可能是“去好意思元化“交游在4.2目田日后的下一个诱因。

东谈主事上，新一任好意思联储或者率鸽派偏向；数据上，似乎也提拔好意思联储的鸽派转向。“硬数据”非农也曾垮塌，而“软数据”也出现了裂痕。最新公布的ISM服务业着落至50.1，低于预期。其中办当事者义降至46.4，支付价钱的主义攀升至69.9（为2022年10月以来最高），阐明好意思国滞胀担忧清晰。

图：ISM 服务业PMI 分模式的夸耀出经济滞胀风险

三、交游念念法

现在阛阓关于好意思联储9月的降息预期在90%，年内降息预期在2.3次；而对欧央行年内降息预期唯有0.6次，泰西利差正在快速收窄。

图：德好意思2年利差本月高涨20bp，松开了与EURUSD之间的背离

从阛阓交游情怀看，欧元的CFTC多头持仓即使在7月欧元回调时也一直保管在高位，欧元的期权RR在8月之后也初始再行高涨，阐明阛阓情怀仍偏向于看多欧元、看空好意思元。

图：EURUSD期权RR与EURUSD spot

手艺面上，EURUSD在经验了7月下旬近400pips的回调后，在本周三重返新站上了50日均线（1.1590），再行回到了高涨通谈中，右侧追多欧元仍是性价比可以的遴荐。

图：EURUSD本年以来一直踩着50日均线高涨

本文着手：晨安汇市云开体育，原文标题：《鸽派新主席大战，好意思元先跌为敬》

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